企业赚钱的价值基础

导读

研究商业模式，不可能不讨论“企业如何赚钱”，这是商业模式绕不开的话题，也是商业模式必须要回答的问题。那就让我们以此为切入点，抽丝剥茧，层层深入，揭开笼罩在商业模式上的神秘面纱。

 

当强盗，拦路抢劫，“此山是我开，此树是我栽，要想从此过，留下买路钱”，这种“没本的买卖”是不是一种赚钱方式？当然是。

 

只是在现代法制社会，做强盗直接抢钱几乎不再可能，只能通过向其他人提供商品和服务去赚钱。可问题是，如果你手上的东西没有价值，别人是不会买单的。因此，赚钱需要具备三个最基本的前提：（1）有价值；（2）有别人；（3）向别人提供价值。

 

首先来看“有价值”。赚钱要以价值为基础，那什么是价值呢？

 

这个本原性的问题，主流的西方经济学给不出答案，因为在它那里，“价值”概念被阉割了，什么都是“效用”（因而也有人将其归结为边际效用价值论），人的主观感受被用来解释一切经济现象。

 

面包比面粉贵，是因为我觉得面包的“效用”大，我高兴，我乐意，我愿意多花钱买面包；面粉比面包贵，是因为我觉得面粉的“效用”大，我高兴，我乐意，我愿意多花钱买面粉。唉，“效用”这玩意，说不清，道不明，人嘴两张皮，咋说咋有理。

 

不过，除“主流经济学家”之外的地球人都知道，面包在绝大多数的时候都比面粉贵，这是不以人的主观“效用”为转移的。

 

这个本原性的问题，马克思主义经济学给不全答案，因为在它那里，只有“物质商品价值”概念——凝结在物质商品中的一般人类劳动，可在商品的世界里，不仅有物质商品，还有精神文化商品，以及兼具物质因素和精神文化因素的复合性商品。此外，当商品被用作赚钱的工具，变身为资本时，性质发生改变，价值计量方式也要另起炉灶。

 

因此，价值并非像人们通常所认为的那样，只有一种类型，即便抛开物理形态的“使用价值”概念，社会形态的价值也多达三种。

 

仅以商品房为例，就同时包含着三种价值：

 

 第一种是“物质商品价值”，即建筑成本或重置成本，或者说建造房屋所耗费的全部人力和物力（力的耗费其实是在做功，物质商品价值正是基于生产过程中所做的有效经济功，功等于功率×时间，单用劳动时间去衡量是不全面的）；

 

 

 第二种是“精神文化价值”，通过品牌营销、广告宣传等手段为房屋添加涂抹精神文化光环，形成社会普遍接受的文化溢价（可以用边际供求比来衡量，对这一比例关系扭曲地理解，即可推导出所谓的边际效用）；

 

 

 第三种是“资本价值”，当商品房被用作资本赚钱时，譬如出租或倒买倒卖，它值多少钱，取决于未来用它能赚多少钱。

 

背景知识：什么是资本价值？

 

买卖一家企业，和把它拆分成机器、设备等去交易，有区别吗？

 

有！前者依据的是资本价值，后者依据的是资产（商品）价值。

 

假定社会上所有企业的净资产收益率都是8%，有一家小企业的净资产为100万元，每年的净资产收益率也是8%。现在一家大公司想把这家小企业全部买下来，出多少价钱合适呢？答案是：100万。

 

这不是逗你玩吗？不是！因为接下来，情况便发生了变化：

（1）小企业预期年收益率上升为10%，多少钱合适？118万！

（2）小企业预期年收益率上升为20%，多少钱合适？258万！

（3）小企业预期年收益率上升为30%，多少钱合适？530万！

……

 

预期收益率越高，成交基准就会成倍往上翻，这也是拜“神奇”的复利计算方式所赐。这一成交基准，排除供求关系的干扰和影响，就是资本价值，正如潮涨潮落背后的海平面。

 

资本价值，和人们所熟悉的商品价值不同，乃是一种倒映价值，它值多少钱取决于用它能赚多少钱。一间闹市茅屋和一栋乡间别墅，虽然建筑成本相差悬殊，商品价值天差地别，可如果市场租价相同，资本价值就是一样的。

 

因为在资本所有者看来，只要能够带来利润，就有价值，收益率越高，价值就越高，因而从这种倒立的视角出发，从未来预期净收益倒推出来的所谓价值，就是资本价值，即：

 

资本价值 = 未来N年预期净收益之和的贴现

 

其中，N为按照社会平均利润率倒算出来的社会平均回本年数。假定社会平均利润率长期保持在8%，社会平均回本年数即为9年，则：某项投资的资本价值=该项投资未来9年的预期净收益之和/2。预期净收益又包括两部分：预期利润和预期利得。后者即为预期买卖价差（预期卖出价格-当期买入价格），是经济泡沫产生的主要根源。