顶层设计：GE的治理之道

建立现代企业制度，需要从顶层设计——公司治理开始，百年GE的经验，值得学习借鉴。

美国通用电气公司（GE）是创立于1892年的百年老店，由多个多元化的基本业务集团组成，主要包括：医疗、航空、发电和水处理、石油天然气、能源管理、照明、运输、金融、可再生能源等。公司2014年营业收入1483亿美元、净利润152亿美元。

 

 

GE公司治理的架构与职能定位

 

由董事会、CEO、专门委员会三部分组成。

 

董事会：践行独立性原则

 

2015年底，GE持股5%以上的股东有两个，黑石集团和Vanguard集团，分别为5.7%和5.8%。此外，23名高管持股合计0.2%左右。黑石集团是全世界最大的独立另类资产管理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司。Vanguard集团是世界第二大基金管理公司。

 

GE为纽约证券交易所上市公司，年度股东大会每年4月的第四个星期三召开。董事会负责制定董事候选人名单并在年度股东大会上提交，股东投票选举并任命董事。股东若有董事人选可事先向董事会治理与公众事务委员会提名。据GE公司章程，董事不能少于10人，若每年的股东大会上没有限定具体数量，则由董事会投票决定。须连续三年及以上持有公司3%及以上股份的股东，才有权提名董事；股东提名的董事数量，不得超过现任董事会成员总数的20%。在章程这样设置的主要目的，是防止大股东对董事会的控制和干涉。

 

董事会的主要职责是确保公司股东及利益相关者的利益最大化。为此，董事会积极稳妥地践行独立性原则，并在公司战略实施及风险防范等方面恪尽职责。GE董事会在独立性方面，严格界定“独立”的概念，实现了16名董事中15名为独立董事的董事会结构。2015年，董事会共召开13次会议，包括3次独董会议。为更加了解公司运营情况，每名独董都会对集团及子公司实地调研。董事们将注意力集中在可能影响到股东利益的关键因素方面，如公司战略、风险管理、管理运营等。独董们会定期收到关于公司情况的各种简报，包括投资情况、风险管理和运营实况。董事会及所属专门委员会在每年底都会对本年度的管理和运营情况进行评估，并对下年度的公司主要生产、科研研发、工业互联网计划、GE的品牌塑造、市场营销等进行展望。

 

GE认为，董事经验的多样化有助于股东长期利益的最大化。作为5%以上股权持有者的黑石和Vanguard集团通过推荐董事进入董事会参与决策，而非通过安插自己的利益代表来左右GE的发展。此外，为令独董与公司的利益保持一致，并调动独董的积极性，GE规定，独董必须持有至少50万美元等值的公司股票，并须持有五年以上。高管也会根据其薪酬为基数，相应持有公司股票。

 

董事长兼CEO ：最高运营管理者

 

章程规定，董事长须兼CEO（注：70%的美国公司如此），同时承担董事会及公司的运营管理职责。董事长有权在公司章程规定相关的条款之外，任命任何员工或管理人员，有权随时随地解雇他们；有权召开任何董事会会议，列席任何董事会专门委员会的会议。现任董事长兼CEO为伊梅尔特，1982年就加入了GE。

 

专门委员会：职能明确，相互协调

 

风险委员会：由4名董事组成，负责监督 GE 的四到五个最关键的公司风险，以及管理层如何缓解这些风险。

 

审计委员会：由5名董事组成，负责审批年度内部审计计划，基于公司的潜在风险确定审计工作重点，监督日常的合规问题和事宜，并每半年开展一次对合规问题和项目的评估。

 

管理发展和薪酬委员会：由6名董事组成，负责监督管理资源、结构、继任计划、管理发展和甄选流程相关的风险管理，包括对奖金薪酬安排的审核。

 

治理与公共事务委员会：由6名董事组成，负责提名董事，监督公司治理结构和流程相关及交易相关的风险，审核并与管理层探讨 GE 的公共政策举措和活动相关的风险，监督公司环境、健康与安全合规及可持续发展战略相关风险。

 

科学技术委员会：由6名董事组成，负责监督公司研发运作的方向和有效性。负责审核公司的技术和创新战略及方法，包括对公司的业绩、增长和竞争地位的影响。

 

可持续发展指导委员会：由环境健康与安全副总裁负责，并由公司各部门的具有相关专业知识的负责人组成。作为 GE 总体风险管理流程的组成部分，负责检视利益相关者的反馈，并讨论新涌现的趋势，同时评估公司可持续发展表现和报告，定期向董事会五个管理委员会报告可持续发展相关问题。

 

统筹决策与分散经营

 

目前，GE公司运营管理模式遵循“ 统筹决策、分散经营”的原则，采用公司总部-产业集团（按业务板块划分）-生产企业三级运营管理模式。

 

第一层级：GE。GE是唯一的企业法人、投资中心和决策主体，主要负责：制定公司长期发展战略；统一调配使用资金，包括科研开发经费和技术改造资金；决定投资方向；审批下属产业集团财务；审计检查投资效果和产业集团经营状况；任命产业集团高管等。产业集团的利润须先遵循所在地区相关法律法规缴税，余下利润在各国/地区法律允许的情况下，纳入GE统一核算。通过这样的安排，GE每年可以集中所有的利润投资新的产业或建设新项目，从而保证在关键性业务上能集中整个GE的资源。

 

第二层级：产业集团。每个产业集团都是一个独立核算的经营实体，又称战略经营单位，是一级利润中心。各个产业集团都集生产、销售、服务于一体，GE对产业集团主要考核上缴利润及用于技术改造的投资预算两项指标。由于各产业集团所从事业务领域不同，在GE整个战略决策中的地位也不相等，因此每年上缴的基数核定及用于扩大再生产的投资规模也不同。

 

第三层级：生产企业（公司）。企业作为具体的生产单位，被定位为成本中心，产业集团对其主要是以预算来控制，因此成本是首要考核指标，当然还有交货期和产品质量。这样管理的目的是，防止个别生产单位因追逐本身经济利益而影响产业集团总的经营战略，同时有助于产业集团专业化发展和生产单位降低成本。

 

人力资源管理方面，从GE到产业集团直至基层都采用上一级别的副职担任下一层次的正职的办法，每个上级只向一个下级发布指示，每个下级也只向一个上级报告工作，层层干部均有职、有责、有权，避免了多头领导，做到决策快速，办事高效。

 

多元化跨国公司如何治理？

 

GE的治理之道，不乏启发意义。

 

一是构建专业独立的董事会。GE董事会16名董事中，15名独董，除黑石集团和Vanguard集团推荐的3名外，其余12名均为各界顶尖人士。GE以章程的方式，在纽交所界定独董的规定之上，更为严密和详细地界定了独董的要求，以确保董事会运作的专业性和独立性。

 

二是CEO制度。GE在章程中规定董事长必须兼任CEO，将企业最高决策权和执行权合二为一。优点是可以确保决策与执行的连贯性、高效性，风险是容易导致权力过于集中，但GE高度独立的董事会构成，有效化解了这种风险。

 

三是总部股权高度分散，下属产业集团股权单一。GE作为上市公司股权高度分散，最大股东持股不超过6%，但总部对下属产业集团所有权管理和审计控制极为严格，这样的股权设计，帮助公司实现了决策科学性和经营高效性的统一。

 

四是重视发挥企业家作用。GE历经百年傲立世界公司之巅，其优秀管理人才队伍发挥了重大作用。一方面，章程中规定了独董和管理层都必须持有一定数量的公司股票，以此为激励约束之用，将公司和管理者利益捆绑在一起；另一方面，董事长兼CEO的任免，完全遵循董事会投票表决和个人履职意愿，并无退休年龄等束缚规定，韦尔奇任职20年，伊梅尔特履职至今16年，确保了公司战略方向的连续性、稳定性。

 

五是集团总部制定并掌控公司整体战略。对于一个多元化产业集团，总部作为投资决策中心，其所制定的战略核心应放在如何在多个行业或者市场中竞争并实现效益最大化的组合战略，同时选择一个可以把这种组合优势发挥出来的管理模式并进行动态调整。

 

六是二级公司推行专业化生产、集约化经营。GE的三级管理体系架构，基本上反映了在市场经济中，一个企业发展成为大型集团以后的企业组织形式和管理模式，建立了许多专业化公司和全球性销售服务网络。

 

七是“产融结合”策略的动态调整。虽然GE涉足多个业务领域，但过去数十年可以归纳为“工业产品+金融服务”的双轮模式。GE金融延续了GE在创建、驱动、载运、医治等领域的优势，长于对GE专长的领域进行投资。韦尔奇任CEO时，GE金融服务板块发展到最高峰，曾拥有公司80%的资产，贡献了约50%的利润。伊梅尔特2001年接管GE以来，基于对公司发展方向、国内外市场环境、金融周期性等多方面的综合考虑，一直逐步缩减金融业务，首先剥离了GE信用卡和零售金融等业务，其后是剥离贷款租赁、房地产等业务，只保留了航空金融服务、能源金融服务和医疗设备金融业务，以期更加专注于高端制造业及其配套服务。可见，当前GE的“产融结合”策略是引导金融资本回归到为工业生产经营和工业产品创新的服务本位上。